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第一章 行业概况

在线教育即e-Learning，或称远程教育、在线学习，是以网络为介质的教学方式，通过网络，学员与教师即使相隔万里也可以开展教学活动
；此外，借助网络课件，学员还可以随时随地进行学习，真正打破了时间和空间的限制，对于工作繁忙，学习时间不固定的职场人而言网络远程教育是最方便不过的学习方式。

在经济全球化、工业信息化的时代背景下，互联网技术的快速发展，智能终端的大规模普及，以及移动应用服务的全面渗透，正全面革新着人们的购物、娱乐、出行、教育等行为习惯。传统行业借助互联网的优势，纷纷探索互联网与传统行业融合发展的转型之路。2015年十二届全国人大三次会议中，"互联网+"生态战略已成为国家重要发展战略之一。

在教育行业领域内，我国的传统教育一直存在资源分配不均、投入产出失衡、素质教育水平较低等困境。信息技术对教育发展具有革命性影响，"互联网+教育"的创新实践对革新传统教育模式所发挥的作用被寄予厚望。利用互联网和移动互联网应用技术，为公众提供在线学习和移动学习服务，打破传统教育模式的限制，是推动教育信息化和终身教育事业发展的重要举措。

教育信息化主要是B2B的，模式是直接服务学校进行教育信息化建设，主要收入来自学校的建设和运营经费，目的是让教学更信息化和智能化。目前教育信息化变现模式相对较为成熟，具有较强盈利能力，上市公司向在线教育转型也多选择教育信息化公司进行并购。

互联网教育主要是C2C的，模式是直接向学员收费，对于学员的自主付费意愿要求较高，所以收入的主要驱动因素是学员缴费意愿的提高，而其教学内容也是互联网教育的核心竞争力
；チ逃Ｊ酱葱陆隙，在一级市场的投资较为火热，但具有良好变现能力的互联网教育模式仍不算很多，各方从业者也在积极探索中，在新的好的模式下，互联网教育的垂直领域具有爆发式增长的潜力。

近年来我国教育招生规模扩大趋势明显。根据国家统计局统计数据，2012年全国学前教育招生数1912万人，普通小学招生数1715万人，初中阶段招生人数为1571万人，高中阶段招生数1599万人，普通本专科招生数689万人，市场基数巨大。其中，全国网络本专科招生数为196万人。

教育信息化是衡量国家软实力的重要标志之一，近年来国家接连出台政策发展教育信息化战略，而中国教育行业信息化的投入呈持续增长态势。中国教育培训潜力巨大。

第二章 商业模式和技术发展

2.1 在线教育行业产业链

在线教育行业产业链上游为相关供应商，云计算、通讯技术等技术供应商，以及师资课程和配套设施的资源供应商
；中游从产品形式来看，有直播、录播、学习工具等
；从课程类型上看，有低幼教育、K12教育、职业教育等
；下游主要是使用用户，包括B端和C端。

从参与企业来看，上游包含科大讯飞、星网锐捷等技术支持商，以及洋葱学院等资源供应商
；在中游领域，K12教育有好未来(TAL.N)、新东方(EDU.N)、猿辅导、高途课堂、掌门1对1、作业帮等企业，低幼教育线上代表机构有宝宝巴士
；鸹ㄋ嘉⒖褰补适碌
；高等教育线上代表机构有中国大学MOOC、学堂在线等
；职业教育线上代表机构有中公教育、中华会计网校、高顿教育等
；素质教育线上代表机构有编程猫、流利说、斑马AI课等。

2.2 商业模式

（1）B2B模式

B2B (Business to Business) 是指企业与企业建立的商业关系。

比如向企业、政府、学校、团体提供在线教育服务的都属于B2B，像企业内训、客户培训以及合作伙伴等。

模式特点：

TO B模式主要是B端三大需求：胜任力、技能类、考试资格类。

大部分TOB业务是为了解决胜任力和技能类需求。在各类组织中，人们习惯于对在某个等级上称职的人员进行晋升提拔，因此很多人被晋升到其不称职的地位。

对任何组织而言，一旦相当部分人员被推到其不称职的级别，就会造成组织的人浮于事、效率低下，导致平庸者出人头地，发展停滞。将一名职工晋升到一个无法很好发挥才能的岗位，不仅不是对本人的奖励，反而使其无法很好发挥才能，也给组织带来损失。

B端企业需要解决的需求：

降低需求企业成本：如果由企业自身胜任力培训，需要自创一整套完整的流程。单单仅从费用开支概率就已经是一笔巨大的投入，而专业的对口的在线培训企业就可以较好的解决这个问题。需求企业完全可以整合企业内部的培训需求，统一向培训企业进行采购，在获得整套完整培训的基础上还能实现批量采购获取折扣减少经费开支。

扩大市场机会：企业通过与潜在的客户建立网上商务关系，覆盖原来难以通过传统渠道覆盖的市场，增加企业的市场机会。譬如网上推广直销，往往可以带来部分来自于中小企业的新客户，扩大了品牌知名度和市场份额。

行业规模问题一直也是B2B模式下在线教育难以进行突破的，市场更多的是受到社会大环境、国家政策、以及关键人的影响，发展业务更多的依赖BD去推动。

（2）B2C商业模式

Business to Consumer，商家直接面向用户销售产品和服务的商业模式。

目前市面上大多数在线教育企业都属于B2C模式，如猿题库、VIPABC、51Talk等。B2C的授课场景形式也在不断的演变，从录播课程到直播&录播，从大班课到1对1&混合类，掌握消费者心理，充分满足消费者需求。

B2C业务模式在所有模式中被证实能够挣到钱的，这也是为什么沪江、VIPABC可以拿到大额的融资的原因。

模式特点：

B2C模式的在线教育公司，由于担任教育自营主体的角色，一般以相对垂直的教育领域为主要课程产品，如语言培训，职业培训，技能培训等。解决了在线教育标准化的问题，课程一般令人放心。

目前除了部分早期混合B2C模式的头部在线教育公司，想要纯粹的依靠传统录播课程的B2C教育公司不论从产品特征或是收入规模都没有哪家特别出彩。

众所周知，高质量的课程内容往往成本高、周期长、效果慢，令人望而生畏。

录播课程最大的特点就是可以重复观看，理论上越来越多的用户观看就能够实现费用摊平，边际成本越来越低。典型的如乐学高考、超级课堂在前期不惜巨资投入，确？纬讨柿，一定程度能够减少线下教室搬到线上体验较差的影响。

（3）C2C商业模式

Consumer to Consumer，用户之间自己把东西放到平台上去卖的商业模式。

C2C即平台模式，通过和教育机构合作讲师团队入驻平台或者个人讲师也可入驻的形式，向用户提供直播或点播的教育服务。平台本身并不生产课程，它属于第三方为个人提供技术平台，为用户提供学习课程。

这也就是我们常说的淘宝模式，具有相当的王者之气。我相信不少在线教育从业者都想做“教育界中的淘宝网”。

模式特点：

平台模式本质是连接供需。

当在线教育的从业者通过平台进行变现，收取平台费用。类似淘宝，一面将自己的流量或者用户转卖给视频或者直播的内容提供商，未来利用出售他们内容的分成来牟利。另一面因为内容或者提供商的吸引力，反哺平台，为平台吸引获取更多的用户和流量。

平台轻资产，不负责产品供应，作为中介人只要解决信息匹配问题就可以了。在整个环节中，很多功能可能都需要由供应商完成。

平台模式下，成本结构以固定成本为重，当搭建好平台，随着用户数增加，成本将逐步下降。当平台形成规模，达到垄断地位，那么议价权一定掌握在平台手里，实现利润增长就是一件水到渠成的事情。

平台模式下，品控问题是几乎无法解决的，品控把握可能更多依赖平台的人工审核。

（4）B2B2C模式

通过和线下教育机构合作，并让个人老师入驻到平台的形式，向学习者提供课程资源。

相较于B2C商业机构对消费者的电子商务于C2C网上个体双方交易的商城，B2B2C模式更像两者之间的综合。链接教育内容供需双方，为教学过程各环节提供技术、功能和服务，并实现教育内容变现的互联网第三方教育平台。

模式特点：

与B2C模式相比，它们的共同点都是以实现在线教育和能力培训为导向目标，教学场景都是线上教学。

不同点在于B2C往往是单个领域的直通车，B2B2C在线教育平台担任的更多的是教育载体，也就是聚合类垂直领域。

B2B2C模式下，主要包括两类玩家：一类是垂直于教育领域的在线教育企业，拥有丰富的教育从业经验和教育资源，为谋”新出路“搭建平台。另一类则是跨行业进军在线教育的流量巨头，品牌知名度强拥有大量低成本流量和庞大用户群体。

2.2 技术发展

（1）技术周期：2010-2020年，全球在线教育行业专利申请人数量及专利申请量均呈现增长态势。2021年全球在线教育行业专利申请量及专利申请人数量有所下降，分别为2772项和1800位。整体来看，全球在线教育技术处于成长期。

（2）技术构成：目前“G06Q50 特别适用于特定商业行业的系统或方法，例如公用事业或旅游(医疗信息学入G16H)[2012.01]”的专利申请数量最多，为3554项，占总申请量的18.3%。其次是“G09B5 电操作的教具〔2〕”，专利申请量为3246项，占总申请量的16.7%。

（3）技术焦点：全球在线教育前十大热门技术词包括辅助装置、互动教学、互联网、音视频、远程教育、检测方法、显示器、终端设备、目标用户、识别方法等。

（4）技术来源国分布：目前，全球在线教育第一大技术来源国为中国，中国在线教育专利申请量占全球在线教育专利总申请量的77.53%
；其次是美国，美国在线教育专利申请量占全球在线教育专利总申请量的9.94%。日韩国和日本占比分别为5.72%和4.66%。

（5）中国区域专利申请分布：北京为中国当前申请在线教育专利数量最多的省份，累计当前在线教育专利申请数量高达4212项。其次为广东，申请专利数量为2901项。中国当前申请省(市、自治区)在线教育专利数量排名前十的省份还有江苏、浙江、上海、湖北等。

（6）专利申请人竞争：全球在线教育行业专利申请数量TOP10申请人分别是视联动力信息技术股份有限公司、中兴通讯股份有限公司、腾讯科技(深圳)有限公司、华为技术有限公司、北京大米科技有限公司、海南视联通信技术有限公司、海南乾唐视联信息技术有限公司、上海松鼠课堂人工智能科技有限公司、深圳市鹰硕技术有限公司和北京世纪好未来教育科技有限公司。

其中，视联动力信息技术股份有限公司在线教育专利申请数量最多，为1839项。中兴通讯股份有限公司排名第二，其在线教育专利申请数量为670项。

2.3 政策监管

2019年10月2日，教育部等11个部门联合印发指导意见，促进在线教育健康发展，提出到2020年，大幅提升在线教育的基础设施建设水平，互联网、大数据、人工智能等现代信息技术在教育领域的应用更加广泛、在线教育模式更加完善，资源和服务更加丰富。指导意见还规定，要
；は颜呷ㄒ，明确在线教育服务提供规则，畅通消费投诉渠道。 

2021年初，中纪委发文点名在线教育过度营销。同年4月25日，高途课堂、学而思培优、新东方在线和高思教育因为价格违法、虚假宣传等行为受到处罚。5月21日，中央全面深化改革委员会第十九次会议审议通过了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，提出要全面规范管理校外培训机构，要完善相关法律，依法管理校外培训机构。6月15日，教育部宣布校外教育培训监管司成立，该司主要职责包括会同有关方面拟订校外教育培训机构相关标准和制度并监督执行，指导规范面向中小学生的社会竞赛等活动等。6月1日，国家市场监管总局宣布对新东方、学而思、精锐教育、掌门1对1等13家校外培训机构予以顶格？。加上前期公布的对作业帮、猿辅导的查处情况，该次重点检查总共对15家校外培训机构处以顶格？3650万元。

第三章 行业发展及驱动因素分析

3.1 行业发展

（1）资本青睐，职业在线教育融资压力较小

随着“双减”政策的发布，在基础教育阶段的在线教育企业受到重创，资本将眼光放到职业教育赛道。2021年，我国在线教育行业职业教育融资金额61.93亿元排名第一，其次为steam教育33.68亿元、教育服务商9.45亿元。目前，我国职业教育的融资压力相对较小。

（2）人才供需矛盾催化职业在线教育发展

从供给方面来看，2016-2020年，我国普通本科以及专科毕业生总人数呈上升趋势。从学科来看，我国在工学、管理学、财经商贸大类、医药卫生大类的人才供给相对充足，而在教育学、法学、农学、交通运输大类等学科的人才相对匮乏。

而在人才需求方面，依据我国发布的《制造业人才发展规划指南》，预计到2025年，我国在新一代信息技术产业的人才缺口达到950万人，2020年我国专科电子信息大类的毕业生人数仅为46.7万人。

总结人才的供需情况来看，我国目前的人才供需的结构性矛盾较为突出，衍生催化职业在线教育的扩大。一方面，毕业生择业专业对口的几率较小，需要拓展其他领域的技能或者证书，来进一步拓展职业维度
；另一方面，择业期的竞争压力加大，除了相关专业技能，其他办公软实力亦是用人单位横向对比“择优录取”的考量因素。

整体来看，由于用户逐渐习惯线上学习，职业在线教育的推广难度小，融资难度小，且人才供需结构性矛盾催化职业在线教育细分各类型呈“百家争鸣”的态势，促成职业在线教育成为在线教育最热门的赛道。

3.2 驱动因素

在线教育在新冠疫情助推下加速市场渗透，并在国家大力发展 “互联网+教育”下迎来政策利好。居民生活水平提高、互联网普及以及教育资源分配不均激发市场需求，在线教育迎来发展机遇。在5G、人工智能等技术驱动下，中国在线教育行业市场潜力巨大，前景广阔。

（1）教育资源分配不均，地区间生师比差距较大

数据显示，2019年中国各教育阶段生师比进一步优化，但由于结构性矛盾，教育资源分配不均衡，地区间生师比仍存在较大差距，一些地区教师资源较为紧缺。在线教育能突破时间和空间的局限性，成为解决教育资源分配问题、提高教学质量的有效途径。

（2）技术革新赋能在线教育

随着人工智能、大数据、5G等新兴技术的应用，在线教育行业的产品形态和运营模式渐趋多样化，技术的成熟演进也提高了在线教育的互动性和服务能力，加速在线教育渗透率的提升。

（3）疫情助推下在线教育用户规模将达3.51亿人

2020年在疫情推动下，在线教育需求激增，预计用户规模将达到3.51亿人。在线教育用户规模的爆发式增长属于短期现象，长期来看确保用户留存率将是在线教育行业玩家确立竞争地位的重点。

第四章 行业竞争环境分析

4.1 竞争分析

波特的“五力”模型分析

现有竞争者的竞争较为激烈：虽然我国K12教育板块遇冷，但在职业教育、素质教育等板块的竞争因此加剧
；

上游议价能力较强：在线教育以云计算、视讯技术等软硬件为基础，且更新速度较快，上游的议价能力较强
；

下游议价能力较强：在线教育行业品类繁多，且各个细分赛道均有大量企业参与，产品的同质化程度较高
；

潜在进入者威胁一般：在线教育行业的进入壁垒一般，盈利情况K12教育板块有所下降，行业整体具有一定吸引力，亦有部分企业持观望态度
；

替代品风险较大：一方面，我国推行学？魏蠓务，占据相当部分的课外培训市场
；另一方面，随着B站、抖音等短视频平台的免费教育内容输出越发优质，对在线教育企业有一定的冲击。

4.2 行业规模现状分析

我国在线教育企业分布广泛，初步形成了以广东为首的产业集聚区，此外，在安徽、福建、北京等教育发展较为成熟的地区，在线教育水平也得到快速发展。

从上市公司的区域分布来看，我国在线教育产业主要集中在广东、北京、浙江、湖南、江苏等地区。其中，北京坐拥两大老牌龙头企业好未来(TAL.N)、新东方(EDU.N)，安徽省含有国内领先全品类职业教育机构中公教育(002607)以及上游顶尖技术支持企业科大讯飞(002230)。

在新冠疫情的影响下，国家推出“？尾煌Ｑ”的政策，加速了在线教育行业的渗透率。随着国民可支配收入的提升，互联网普及度的发展，带来了在线教育行业新一轮的增长。

2020年在线教育用户规模预计达到3.51亿人，在线教育市场规模预计超过4800亿元。在新的增长下，在线教育行业在教学模式、获取渠道和科技赋能等领域都有了新的创新方向。

中国在线教育发展步入成熟阶段。在线教育是一种基于网络的学习行为，是通过应用信息科技和互联网技术开展教学活动的方法。中国在线教育行业2013年在资本推动下开始蓬勃发展，并于2017年借助直播形式实现规
；，并逐步走向成熟。目前在线教育行业已形成多样的细分领域，行业呈现精细化发展趋势。

疫情将教学场景从线下强制转换为线上，促使用户从线下向线上迁移，一定程度上改变了用户的学习习惯，提升了用户对在线教育的认知与使用，行业渗透率得以迅速提升，进而大大推动了在线教育行业的发展进程。

2020年在线教育用户规模迎来爆发式增长，根据中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的第47次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2020年12月，我国在线教育用户规模达到3.42亿，较2020年3月减少8125万，占网民整体的34.6%
；手机在线教育用户规模达3.41亿，较2020年3月减少7950万，占手机网民的34.6%。在线教育用户规模的回落主要是由于二季度各级学？Ц纯嗡。

疫情将教学场景从线下强制转换为线上，促使用户从线下向线上迁移，一定程度上改变了用户的学习习惯，提升了用户对在线教育的认知与使用，行业渗透率得以迅速提升，进而大大推动了在线教育行业的发展进程。

近年来中国在线教育市场规模增速放缓，2019年中国在线教育市场规模为3225.7亿元，增速为28.1%。2020年，疫情成为在线教育行业分水岭，在线教育渗透率大幅度上升，在政策利好、技术成熟的推动下，市场规模将达4003.8亿元，增速为24.1%。

视频作为在线教育课程的重要载体，在发展过程中形成了录播和直播两种主要的形式。5G技术能够提高网络的速度和稳定性，5G技术在在线教育直播课的应用提高了直播的稳定性和即时性，营造沉浸式教学体验，提高教师学员间的互动效率。未来5G技术与VR、AR、全息投影等技术的结合将更进一步提高直播课程的教学效果，加快中国在线教育市场的发展。

4.3 国内外主要企业

（1）科大讯飞：公司是一家专业从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成的国家级骨干软件企业。是我国众多软件企业中为数极少掌握核心技术并拥有自主知识产权的企业之一，其语音合成核心技术代表了世界的最高水平。

（2）视源股份：公司主营业务方向为液晶显示主控板卡、工业电源、交互智能平板、移动智能终端和医疗等产品的设计、研发和销售，旗下有两个品牌，一个是教育信息化应用工具提供商希沃(seewo)，一个是高效会议平台MAXHUB。

（3）捷成股份：公司立足于领先的音视频技术、云计算及大数据技术，迅速推进延展全生态链布局，构建集新媒体版权运营、影视内容制作与发行、数字技术和数字教育于一体的新型文化产业集团。

（4）新东方：公司致力于教育及启迪各个年龄段的学生，以发挥其潜能、建立自信并赋予学生全球视野，使学生同时了解及鉴赏中国传统文化及现代西方文化，并通过「新东方独有的」创新教学及启发式指导来激发学生的学习热情。公司鼓励创新及对教育有持续热忱的公司文化使公司不断追求创新及启发式教学。

（5）好未来：好未来教育集团（原学而思教育集团）是国内知名教育科技企业，以科技驱动、人才亲密、品质领先为发展的核心目标。是国内首家在美上市的中小学教育机构。一直致力于促进科技互联网与教育融合，为孩子创造更美好的学习体验。

（6）有道：有道是网易旗下利用大数据技术提供移动互联网应用的子公司。网易有道公司已推出有道词典、有道精品课、有道翻译官、有道云笔记、惠惠网、有道推广等一系列产品。网易有道以搜索产品和技术为起点，在大规模数据存储计算等领域具有深厚的技术积累，并在此基础上衍生出语言翻译应用与服务、个人云应用和电子商务导购服务等三个核心业务方向。

4.4 国外在线教育企业

（1）Knewton：成立于2008年，总部位于纽约。Knewton是一家提供个性化教育的公司，教育公司、学校和教师使用Knewton来运行他们的数字课程媒体，并根据学生的需要定制教材。该平台可以帮助学生获得更好的考试成绩。迄今为止，全世界有超过1500万学生使用过Knewton课程。

自2018年成立以后，Knewton已完成八轮融资，总融资超过1.8亿美元，成为美国人工智能教育领域绝对的独角兽。

（2）Dreambox Learning：成立于2006年，总部位于华盛顿。公司主要针对K8阶段，以游戏的方式来教授数字化的数学课程。

当学生登录DreamBox时，他们会选择主题，角色和故事情节，并立即开始玩游戏。该系统使用学生数据创建个性化学习计划，监控每个学生的优势和劣势、速度和解决问题的方法。根据学生的表现，系统在课程中进行调整。如果学生反复选择错误答案，系统会提示他们完成任务。

作为教师，可以查看详细的学生数据，例如在平台上花费的时间、？橥瓿傻慕。此外，当特定学生在课程上表现不佳或遇到困难时，平台会向教师发送提示。该平台还可以根据学生熟练程度建议进行差异化教学。

（3）Grammarly：成立于2008年， 是一家提供英语语法纠错以及句式优化功能的教育科技公司。

利用人工智能的技术，Grammarly可以自动检测写作中的语法，拼写，标点符号，单词选择和样式错误，提高英文写作的准确性。Grammarly除了能告诉用户问题在哪儿，还可以告诉用户为什么会出错。Grammarly的主要用户包括写论文的学生、写专业文章的媒体人和求职者。

（4）Duolingo：成立于 2012 年，是一个免费的在线语言学习平台。Duolingo通过游戏化的学习方式，让用户坚持学习。

2016年，Duolingo 推出了AI聊天机器人，用户可以用聊天的方式学语言。由于采用了人工智能技术， 和这些机器人互动的人越多，“他们”就会变得越聪明，和每个人互动的时候也会更具有针对性。根据Duolingo公布的数据显示，Duolingo在全球有超过 2 亿用户，月活人数达到 2500 万，目前共有 72 门课程，覆盖 27 种不同的语言。

（5）Civitas Learning：是一家利用学生数据，给予学生反馈和指导的公司。公司基于机器学习技术，分析海量的学习者数据以预测学习者课程分数、出勤率、升学率等主要趋向。

Civitas Learning主要和大学合作，从大学里获得学生的数据。学生可以从系统那里了解到自己目前的学习进度、状态、知识点掌握情况，以及和大数据进行比较参考，了解自己所处位置。系统也可以根据学生的个人情况和大数据为学生提供个性化的选课、选校、选导师建议与服务。

第五章 未来展望

科技+教育的价值已经在整个行业达成共识

科技正不断融入教育行业，近五年优秀的科技和教育融合实践案例数量在持续上升，科技和教育的深度融合也产生了很多新的教育主体。